8月PMI 數據顯示通用設備景氣度繼續下滑,專用設備新訂單復蘇要等到9月份 8月,通用設備制造業PMI 指數44.4,環比下滑4.2個點、平面磨床持續3個月低于50;其中生產指數44.3點、環比下降7.4個點、生產活動明顯不活躍,新訂單指數41.1點、環比下降7個點、為年內最低水平,出口訂單指數50.4點、仍維持在50以上水平, 產成品庫存指數44.7、維持在50以下。專用設備制造業PMI 指數38.7、環比下降4.5個點,連續6個月低于50并創下年內新低,其中生產指數35.4、環比又下降4.2個點、產能利用率繼續下降,新訂單指數31.7、環比下降7.8個點、為年內最低。
8月份PMI 數據顯示通用設備景氣度繼續下降,專用設備新訂單繼續萎靡;我們認為,上半年發改委批復的眾多穩增長項目,9月份將逐漸進入放款期, 9~11月份需求回升、平面磨床同比增速會好于單純依賴去年基數低因素的提升;我們預計,9月份開始專用設備PMI 總指數、新訂單指數會有明顯提升,很可能回到50以上。
重申需求穩增和復蘇彈性兩類投資機會 我們認為機械行業的投資機會主要集中在以下兩個方面:一是下游需求穩定增長的子行業,如大能源裝備(如油氣設備、海工裝備和煤炭機械)、平面磨床、節能環保設備、消費類機械。二是政策微調帶來的投資機會,鐵路設備、磨床、核電、工程機械等會受益。
油氣設備上市公司2012中報綜述:行業代表性差,少數公司高增長 煤炭機械上市公司2012中報綜述:業績分化,看好兩大一小
工程機械上市公司2012中報綜述:凈利潤同比下滑13.41% 鐵路設備上市公司2012中報綜述:凈利潤同比下滑11.26% 船舶制造上市公司2012中報綜述:全行業首次負增長 機床工具上市公司2012中報綜述:后周期特性,訂單復蘇緩慢 軍工行業上市公司2012中報綜述:收入增速下滑,凈利潤降幅擴大 海工裝備:本周海工訂單繼續活躍,中集、大船有望獲得大單 機械基礎件:三季度行業隨主機行業而回暖,繼續推薦軸研科技 |
